白银牛市赛黄金 矿业资本急搜深水小盘股

黑岩集团(Blackrock)、Paradice投资公司等大型资产管理机构正寻求乏人问津的小盘股，以借势银价飙涨。

ACB News《澳华财经在线》报道，白银素有“穷人的黄金”之称。自今年年初银矿价格已经上涨46%，超过同期金价涨幅(约30%)。近年来多数时候银价都紧随金价，但六月底英国作出退欧决定后打破了这种格局，情况变得连业内分析师都摸不着头脑。

太阳能行业对于白银的需求量越来越大。白银可作为一种承受极端高温和能量的导体用于太阳能蓄电池中，相对地黄金用途则具有局限性。据澳洲商业日报，Tribeca 投资合伙人公司全球自然资源基金的投资组合经理本·克利里(Ben Cleary)表示，自数字化影像革命以来，太阳能蓄电池在工业消费中的需求首次出现上升，而白银是制成太阳能蓄电池的主要原料。

盘面过宽 South32遭埋没

ACB News《澳华财经在线》报道，自6月23日，银价已上涨17%，黄金涨幅是8%。然而投资者基本只从市场熟知的澳交所上市金矿公司身上获利，这类股票近来在黄金牛市中持续上涨。

尽管澳洲是世界第三大银矿生产国，但国内市场银矿开采商有限意味着投资者难以借趁白银牛市。矿业巨头必和必拓旗下South32公司以持有并运营昆西北坎宁顿煤矿出名，这掩盖了其资产组合中的银矿，这家多元化矿业公司股价没能像其它全球性银矿商那样大涨。例如，伦敦交易所上市的墨西哥银矿生产商弗雷斯尼诺(Fresnillo)，以及美洲南部、北部及中部地区的银矿拥有者罗斯柴尔德(Hothschild)股价分别飙升64%和40%。

分析师们注意到，伦敦富时350矿业股指数随着银价升高而上行，与银业联系紧密的弗雷斯尼诺矿业公司股价也在上涨。相比之下，本地市场，South32的股价表现已经明显落后。据悉尼晨锋报，Bernstein的分析师表示，投资者可能低估了银矿价格对South32公司资产负债表带来的影响，反过来也低估了South32在全球银矿生产中的重要性。

投资组合管理人蒂姆·舒伯特(Tim Schroeders)指出，正是South32宽泛的资产组合抑制其股价与银价的联动。“假如你购买South32股票，还得要看煤炭、镍和铝的行情”，舒伯特表示。“澳洲真的没有多少优质的银矿开发商，所以投资者都被迫转移海外了。”

银矿公司匮乏 小盘股成救星

ACB News《澳华财经在线》报道，由于澳交所中缺少银矿开发公司，一些更大的投资管理公司把目光投向了市场的另一头。澳大利亚银矿有限公司(Silver Mines Limited，ASX:SVL)在新南威尔士州北部马奇市附近有几处资产。该公司近期成功从知名的资产管理公司吸引投资，包括上财年创出100%回报率的Tribeca 资本，以及Paradice投资管理公司 、Regal 资产管理公司以及黑岩集团。

这家市值不到9000万澳元的银矿公司，每股交易价格约26澳分，却声称是世界上第七大银矿公司。“在澳洲很难投资到银矿资产，”Tribeca的克利里表示。“而我预期，机构及央行对白银的需求都将上涨，以作为财富储存的另一种方式，在真实利率为负的时代起到与黄金类似的保值作用。”

SVL称其在澳洲拥有4亿盎司的银矿矿藏。目前该公司计划年产800万盎司的银矿，成本仅10澳元/盎司。

中国期货交易员顶起银矿热

ACB News《澳华财经在线》报道，不少人认为太阳能行业对银的需求量有助于长时间支持银价上涨，另有些人认为中国的白银交易者不断增加，是短期内引起银价飙升的关键性因素。盛宝银行(Saxon Bank)分析师指出，中国白银期货空盘量下降，而交易量在上升，再加上人民币走弱的信号，中国散户投资者已经“接受了白银”。

援引自彭博社，“强劲的价格走势吸引中国日内交易者看好白银投资，”盛宝银行在一份客户文件中表示。“只要这种情况继续发生，我们就能看的银价逐日上涨，并且在亚市盘中最为强劲。”

今年年初，出于对高收益的饥渴投资者大量涌入，中国市场的投机交易曾导致钢铁和铁矿期货价格猛涨。之后，中国有关部门被迫关闭交易通道。但是，盛宝银行并不认为银价在面临同样的问题，因为银矿是一个更广泛的交易品种。

据称，上市交易基金(ETFs)的兴起能让投资者接触到非主流资产类型，但银矿方面的投资选项不多。澳交所有几只资源类ETF，但在稀有金属上多偏重黄金。唯一一家提供银矿类基金的是ETF Securities，这家公司也向市场提供实体白银。

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