为什么买不到茅台？刚刚，董事长回应了

“白酒一哥”一年一度的股东大会来了！

5月29日周三，贵州茅台早盘一度涨超3%，收盘跌幅收窄至逾2.69%，但股价仍保持在900元上方。

上午，茅台召开股东大会，参会人数首次超过2000人，昨天股东报到后有1900人买到平价酒。

01

股东大会为何这么火？

身处多事之秋的一年，茅台的股东大会仍是火爆非常，参会人数创下纪录，这背后是利益的诱惑，也是股东权利的觉醒。

新浪财经报道称，参会股东去年至少可以凭参会证平价买到一箱普茅、两瓶茅台生肖酒和王子酒等其他系列酒。

证券时报昨日午后称，据现身茅台大酒店股东大会签到现场的茅台集团董事长李保芳称，今年参会股东每人依然可以购买一箱飞天茅台、两瓶生肖酒。

有市场人士分析称，买平价茅台酒成为不少小股东参加茅台股东大会的原因之一。

此外，随着权利意识的觉醒，更多茅台股东想发出声音，行使股东的权利，因此借一年一度股东大会的机会，了解参观茅台，了解公司管理层和未来规划。

02

为什么买不到茅台酒？

值得注意的是，证券时报记者走访河南、深圳调查发现，近日包括茅台、五粮液、汾酒、洋河等在内的高端白酒价格普遍调涨，53度飞天茅台终端叫价直逼2400元/瓶，接近2012年时的历史高点。

甚至有专卖店得知记者要买飞天，店员直接回复称“没货”。据店员介绍，专卖店53度飞天茅台的售价是在1499元/瓶，但已经很久没货了。

据第一财经报道，针对为什么买不到茅台酒，李保芳回应称，一个是市面上售酒点儿少，只在一线城市，未来会增加直营渠道；一个是量少，直营渠道之前一年500吨，今年已经增加到1600吨。

同时，他表示，飞天茅台短期不会提价，1499元价格带来的销售利润已足够丰厚。

至于消费者为何在各地经销商买不到1499的茅台酒，终端价格动辄超过1800的问题，李保芳称将加强对渠道的管控，发现渠道捂受、惜售，一经查处立即处罚，让消费者买到1499的茅台。

03

为什么要成立营销公司？

据中证网，茅台董事长董事长李保芳在股东大会上称，成立集团营销公司之举旨在以更为公开、公正、透明的扁平化手段，防止权力过度集中，更加有效地调控和平衡市场，处理好各方关系，促进健康发展。

集团营销公司实质上是股份公司的经销商之一，和其他经销商的“权、责、利”完全等同。于股东利益而言，改革所带来的，是一种更长远、更有效的保护。

在李保芳表态之前，有不少质疑声称，茅台集团实际上是想要通过另立营销子公司来和上市公司贵州茅台争夺利益，将一部分本该预期进上市公司的净利润转移到了集团层面。对于中小投资者来说，贵州茅台未来近两万吨增量中，渠道价差利润的消失，直接损害的是投资者的利益。

还有投资者提出，营销公司的出现，最大的问题可能是导致茅台长期利益持续受损。对集团来说，出厂价越低越有利，所以完全失去了持续提价的动力和兴趣。随着集团利益在渠道中越来越大，茅台的长期提价动力将不断弱化，茅台的弱提价效应时代或将来临。

04

“第一鼓吹手”坚定唱多

在茅台召开股东大会的前一天，屡次唱多茅台的中金公司分析师邢庭志、陈文凯在研报中表示，茅台、五粮液未来10年营收和利润有望增加10倍以上，且确定性在行业中最高。中金建议，投资者在未来5至10年重仓茅台、五粮液。

具体来看，茅台2028年的销量预计将从2018年的3.25万吨提升至8万吨，出厂价格从969元人民币/瓶提升至4000元，带动未来10年营收增长10.2倍，年复合增长26.1%；五粮液2028年销量料从2018年的2.2万吨提升至8.5万吨，出厂价从789元/瓶上升至2200元，未来10年营收提升10.8倍，年复合增长26.8%。

05

近期坏消息不断

5月以来，茅台不断站上舆论的风口浪尖，先是该集团要成立独资营销公司引发一片质疑，随后是茅台原董事长袁仁国被“双开”，再来是茅台电商公司原董事长聂永遭到逮捕。

作为A股大白马的代表，茅台在股市的表现也不算尽如人意，5月迄今跌超6%，且一度连续十三日遭北向资金净卖出。