CMC Markets | 巨人倒下是否会有海啸？

全球金融行业又将迎来一次大的动荡，自2008年金融危机以来，全球金融业已经失去了数十万个工作岗位，一些最大的银行还没有停止裁员。

自动化和新技术一直在取代人工，而风险偏好的提升，降低了金融领域结构性的需求。

7月7日，德国最大的商业银行德意志银行宣布了一项大规模重组计划，从悉尼到伦敦，再到纽约。称将退出全球股票交易业务，并剥离约740亿欧元约合5722亿元人民币的资产。且到2020年，计划全球裁员1.8万人。

由于整个行业的公司都在进行精益生产，对于德银这次大批量裁员，多数媒体对于被裁人员前景黯淡。

但这并不意味着没有机会，从数据看，华尔街的证券从业人员一直在增长，尚未达到金融危机前的水平，有咨询公司和金融媒体猜测，一些交易员可能最终会转型进入家族理财室，为一些富豪家族服务。

过去一年，高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）在寻找高层员工方面更加积极，而摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）和法国巴黎银行（BNP Paribas SA）几乎扭转了危机后的所有裁员趋势，因此一部分投资银行家则可能会从精品公司的招聘中受益。

德银这只股票，已经是欧洲大型银行中最低的市净率，在欧美两地上市的（DB、DE）双双下跌超过10%，日线下降通道清晰，成为市场做空者的选择标的。

花旗集团（Citigroup Inc.）分析师称，德意志银行达到其2022年的盈利目标是“极不可能的”，因为该行贷款可能会在此过程中失去收入。 公司完全退出一些业务，如股票交易，裁员也可能导致其想要保留的其他业务的收入损失。

德意志银行正在创建它所谓的“capital-release unit”，以处理非战略性资产的减少，从而可以专注于其主要业务。

交易角度看，该行短期前景也不明朗。虽然德意志银行预计今年会因为大修费用而出现亏损，且重组可能将会出现不确定性， 尽管德意志银行表示在整个重组过程中能够支付债券的优惠券，但信贷投资者仍对较低资本缓冲的影响感到担忧。

根据Bloomberg的数据，德意志银行债务与损失之间的信用违约掉期价格连续第二天上涨，表明对信用质量的看法不断恶化。

投资者除留意欧美两地上市的德意志银行（DB、DE）之外后，毋忽略货币市场上日元（JPY）的波动。