海通证券研究所被曝“家丑”：不受大型基金公司待见，“违规”组织客户活动，更有薪酬“潜规则”

图片来源：海通证券官网

最近券商行业“瓜”真多！作为国内排名前三的券商之一，海通证券内部也传出了“举报信”。据网络大V爆料，海通研究所某员工向研究所领导举报，称研究所北京销售内部最近发生了一系列不愉快、不正风气的事情，研究所正常的办公环境不再继续……

矛头直指去年刚入职的郭某。海通证券研究所到底发生了什么？这封举报信还爆出海通哪些“家丑”？

01

郭某是何许人？

在海通证券官网及相关公告中，并没有与郭某所任职务相关的资料。据举报信，郭某此前应任职于海通研究所北京销售团队，且担任一定的管理职能。

另据中证协网站显示，郭某是于2018年10月18日入职海通证券的，执业岗位为证券投资咨询业务（投资顾问）。

在此之前，她曾先后任职于瑞银证券和民生证券，并于2018年7月16日从民生证券离职。自2011年7月加入民生证券算起，她一路做过一般证券业务、分析师和投资顾问，从民生证券离职时，她所在的岗位为投资顾问。

02

海通不受买方待见？

网络大V称，举报信透露出一些行业内情：华夏基金、新华基金不待见海通。

举报信称，自郭某入职以来，其负责的华夏基金排名连续处于历史最低（接近20名），2018年研究佣金为负数，新华基金的佣金占比严重低于北京及三地平均水平。

由于2019年基金中报要到本月底才披露，所以基金公司这半年给了海通证券多少分仓佣金，暂不得而知。

以华夏基金为例，统计过去10年数据看，2015年以前，海通证券不但能从华夏基金分走较多的佣金（2009年和2010年均拿到2500万元以上），而且与同行比，海通也还是比较受华夏“待见”的，佣金席位占比一度达到5.8%，位列华夏分仓席位排名第5。

▼ 附图：华夏基金分给海通佣金数据

但从2016年开始，局面突然转向。海通不但从华夏基金分得的佣金越来越少（2018年已不足500万元），与同行比，海通在华夏的佣金席位占比也是一路下滑，2018年底占比已不足2%，排名也是落到了14名。

举报信将这个“锅”甩给了郭某，但事实究竟如何，让我们再来看一组数据。

从最近十年，海通研究所从公募获得的分仓佣金变化看，其在买方心中的地位，经历了一个“过山车”般的轮回。

2009~2012年间，海通研究所占公募分仓佣金席位排名一直在前五名开外，席位占比也是在4%左右。

2013年开始，直至2016年，是海通研究所的“高光”时刻，其公募分仓佣金收入，稳居业内前三，占比也提升约1个百分点至5%左右。其中2015年，海通研究所公募分仓收入达到6.03亿元。

一切总是那么“巧合”，从2016年开始，海通研究所不但公募分仓佣金收入逐年减少（2018年跌破3亿元），席位占比也已跌至4%以下，排名则滑落至第5位。

排在其后面的光大证券和中泰证券，2018年公募分仓收入分别为2.69亿元和2.66亿元，已呈“步步追赶”之势。

▼ 附图：海通证券近十年公募分仓佣金数据

可见，不待见海通的，或许并不止华夏、新华两家基金公司。

03

违规组织活动

不管是长江证券前员工的实名举报，还是海通证券的举报信，里面都提到了卖方销售违规向买方机构提供研究、路演以外服务的“乱象”。

虽然长江证券已对外“澄清”，表示举报内容不实；但不可否认的是，部分现象在部分机构依然存在。

早在去年方正证券马军“饭局门”事件曝光前，中证协就向券商发布红头文件，要求加强对证券分析师参加有关评选活动管理。

据相关文件，证券业协会要求分析师参加评选活动不得提供礼金、礼品、旅游、红包、娱乐健身等利益。

该举报信中指出，郭某在未获得领导同意前提下（既无口头请示也无签报），擅自策划了内蒙3天活动并邀请了30-40位重点客户，活动最后无法进行，在客户中造成了恶劣的影响（很多客户向公司提请了年假）。

值得思考的是，如果是正常的路演，又会怎么会得不到公司领导的支持；如果是组织客户赴内蒙3天旅游，那么这个操作又是否合规？

04

薪酬“潜规则”

金融机构从业人员的薪酬标准，一直都是市场津津乐道的话题。

事实上，作为聚光灯下的分析师，特别是明星（首席）分析师，其薪酬几乎已经是“公之于众”了。

在分析师以外，研究所其他员工的工资有多少，怎么分配，对大众而言，还带有一丝“神秘感”。

长江证券研究所前销售在被解约后，曾向劳动仲裁委员会申请，要求拿回属于自己的工资、奖金和福利。通过这份仲裁申请，我们得以一览国内头部券商研究所销售人员的薪酬水平。

▼ 附图：长江证券研究所前销售仲裁主张

那么，券商研究所销售人员是如何拿到这些工资、奖金和福利的？该举报信中提到：郭某在未作任何贡献的情况下，提出分走银华、中国人寿资产、华夏基金等客户一半以上的收入，遭到销售的反对。

诚然，这可能只是海通研究所北京销售内部发生的一起个案。毕竟从常理来说，券商研究所作为服务型机构，其获取买方分仓佣金的前提，是以分析师们孜孜不倦地提供持续研究服务为基本，销售更多提供的应是桥梁和关系维护的角色。

虽说职业有分工，工种无贵贱。但每个职位的贡献有多大，回报要给多少，应有一个可以让众人心悦诚服的标准。海通研究所内部之所以发生这种情况，很难讲公司是否已经推出了相应的，并已严格落地执行的规则。

05

勾心斗角要不得

在该举报信中，篇幅最多的部分，是关于“人事斗争”的。

对于这部分内容，由于有太多主观描述，加上也无法找到每个当事人逐一核实，所以大家就当做茶余饭后的段子，一看而过吧。

最后，不管是在哪里，出现了激烈的人事斗争，都是需要及时化解的，否则对公司、对客户、对社会都非好事。