技术分析 | 黄金短期头部显现，贸易战线牵风险情绪

由于上周中国方面表示将以平静的态度解决与美国的贸易争端问题，中美双方将有望于9月末重返谈判桌，寻求结束贸易战的解决办法。投资避险情绪稍有缓和，美股继续上扬的同时避险类资产黄金显现涨势乏力，技术走势上浮现短期头部，本周或出现回撤行情。

黄金作为避险资产在今年为表现最为强劲的贵金属类投资产品，迄今年度涨幅高达25%。中美贸易战不断升级与地缘政治风险引发投资者将资金由风险资产撤离，转由避险类资产。美国政府公债收益率不断出现倒挂，给金融市场敲响经济衰退，新一轮金融危机降临的警钟。然而，投资者仍然选择相信危机并非近在咫尺，贸易战的主导性影响盖过其他基本面消息，若双方在本月促成任何缓解协议，有可能鼓励投资风险意愿再次抬头，打压避险子长价格。 

9月份欧洲央行与美联储将分别对基准利率以及未来货币政策进行决议，鉴于仍然强劲的美国就业市场，美联储或将继续保持预防性降息的口径，而大煞市场眼镜。则股市可能在鸽派而不激进的美联储效应下继续保持涨势，美元多半继续走强而打压黄金回落。美元指数上周再次冲高，再次回到2017年5月份98.80水平之上，如贸易战缓和、美联储也无市场预期之鸽派，有可能推涨美元指数继续攀升回到100以上。

技术分析

黄金（现金）-日线图

上周五我也写过黄金的技术分析，上周走势来看，黄金明显呈现上行压力。周线突破出现实体较短的顶部小阴柱，为较为典型的筑顶形态。随机震荡指标看，MACD 显示上行动能有所减退，RSI 与Stochastic 在超买区域已经，潜在酝酿回撤动能。若基本面的风险有所缓解，美国公债收益率回升，将挤兑多仓黄金头寸，有望形成卖盘压力。周内的关键潜在支持价格仍然在1480关口，这里也将是上行趋势线的支持位置。受大环境影响，黄金很难形成长期的回转跌势，但短期的回撤可能极大。上方潜在阻力仍然看8月份的高点1556附近，若突破则将打开进一步的上行空间。

美元指数9月远期合约-日线图

美元指数日线中看，在周五再次创出两年半新高，随机震荡指标MACD显示，其仍然稳步走在上行趋势中，多头动能柱出现走强信号，美元继续强势的趋势明显，有可能在本周继续扇形挑战99关口。而若本月美联储仍然较市场预期之鹰派，则可能推涨美指继续上行并且继续挑战100整数关口。