加息端倪出现，澳联储何去何从?

澳联储加息现端倪

上周四澳洲联储表态要停控三年期收益率目标，这进一步降低了市场对该央行鸽派政策倾向的预期。

在开盘前，市场原本预计澳洲联储将购买2024年4月发行的债券，以遏制近期收益率的大幅上涨（该收益率已远高于锚定目标0.1%）。此前，澳洲联储坚称2024年前不会加息，而国债收益率目标为0.1%是这个承诺的核心要素，因此，当央行决定不购买任何目标债券时，这表明其收益率曲线控制（至少在短期内）现在无论从哪方面看都已结束。市场开始预期澳洲联储主席洛威将考虑提前加息，而且将重新定价整个澳大利亚短期收益率曲线，为即将到来的反转做好铺垫。

澳大利亚国债收益率自9月底以来跟随美国国债收益率走高，此前美联储主席鲍威尔表示，美联储可能最早于11月开始缩减购债规模。澳大利亚国债收益率面临的上行压力还来自对经济增长反弹的预期。上周三的通胀数据显示，澳大利亚核心消费者价格指数（CPI）以六年来最快速度上涨，这促使澳大利亚债券收益率曲线趋平。澳大利亚第三季度的潜在通胀也自2015年以来首次跃升至澳洲联储设定的2-3%的目标区间。上周五公布的零售销售数据，好于预期和前值。强劲的经济数据可能会进一步令人们对该央行的鸽派预期降温。

澳洲联储将在本周二召开11月政策会议，并在三天后公布新的季度经济预测。

美国国债收益率上涨

同样，美国国债收益率上周也上涨，这表明投资者未受美国GDP数据逊于预期的影响。美国上季度的年化GDP增长率为2.0%，低于预期，并且为自2020年第二季度以来最慢增速，但GDP平减指数和核心个人消费支出平减指数，这两项指标都在改善。GDP平减指数衡量美国商品和服务价格的变化，帮助分析人士比较年度实际经济活动的水平。另一方面，核心个人消费支出平减指数是衡量国内通胀的指标。

此外，疲软的GDP数据也被美国初请失业金人数的持续改善所抵消，上周美国初请失业金人数降至28.1万人，为2020年3月中旬以来最低。这是该数据连续第三周低于30万人的门槛。

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