银保监会主席郭树清重磅发声 中国房地产回归正常轨道（图）

在此前的三次公开表态中，郭树清都提到了房地产泡沫问题。最早在2020年8月的《求是》杂志上，郭树清表示，“房地产泡沫是威胁金融安全的最大灰犀牛”；2020年12月，郭树清再次发表文章表达了相同的观点。

伴随着这样的表态，2020年末，中国央行和银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，根据银行规模限制房地产贷款占比和个人住房贷款占比。其中大型银行房地产贷款占比不能超过40%，个人住房贷款占比不能超过32.5%。

巧合的是，恰是在整整一年前的新闻发布会上，郭树清提到“房地产领域的核心问题还是泡沫比较大，金融化泡沫化倾向比较强，是金融体系最大的灰犀牛”。

中国国家金融与发展实验室数据显示，2012年以来，中国居民部门杠杆率持续上升，并在2015年至2017年上升势头进一步加快，从36%迅速升至48%，而持续上升的势头一直到2020年才停止。而房贷占据居民部门杠杆的绝大部分，经济下行压力加大时，个人不仅有断供风险，同时也挤压了消费，造成需求持续低迷。

意识到这类问题之后，各种政策的出台直接压抑银行增加房地产相关贷款意愿，引导资金投放到其他实体经济中，叠加针对土地拍卖融资环节的三条红线和越演越烈的地方楼市调控政策，市场参与者感受到了凛冽寒意，楼市预期逐渐转向。

郭树清表示，2021年，重点领域风险持续得到控制，宏观杠杆率下降了大约8个百分点，金融体系内的资产扩张恢复到较低水平，再次回到了个位数。从2017年到2021年，五年拆解高风险影子银行25万亿元，过去两年就压减11.5万亿元。五年时间内处置不良资产约12万亿元，最近两年处置6万多亿元。地方政府隐性债务状况趋于改善，郭树清特别提到，房地产泡沫化金融化势头得到根本扭转。

数据显示，由于资管新规出台，影子银行的表外资产规模缩减，金融部门资产方杠杆率从最高的77%迅速下降至目前的不到50%，资产方杠杆率也同步下降。同时，居民部门杠杆率从2020年开始稳定在60%左右。

在组合拳式的房地产调控背景下，房地产市场从过热风险转向过冷。从2021年下半年开始，伴随着地方政府土地流拍，新房销售下滑，二手房量价齐跌。楼市政策再次转向“维护购房者合理需求”。

郭树清在此次新闻发布会上也表示，去年房价下降，房地产的泡沫化、货币化的问题发生了根本性的扭转，楼市不像以前那么活跃了，但是住房还是需要的，特别是租赁住房，装修也还是需要的，做这方面的金融服务很有意义。

郭树清认为，现在房地产的价格做一些调整，需求方面结构产生一些变化，对金融业来说是一个好事，但是不希望调整得太剧烈，对经济影响得太大，还是要平稳的转换。

可以说郭树清在新闻发布会上的发言，传达出的信息很明确，未来的房地产政策初见回归常态，在市场过热时降温，在市场过冷时呵护，房地产既不会成为刺激经济的主要手段，也不会成为风险发生的源头。