澳联储迎来“超大规模”改革！对利率、对房贷影响几何？

一份严厉批评澳联储的审查报告将会对澳联储进行一次长达一代人未曾见过的改组。

该审查报告提出了51条建议，旨在使澳联储更好地针对通胀和就业，同时令澳联储对影响澳大利亚人的决策更加透明。

如果您还没有阅读这份294页的报告，或对经济术语感到困惑，以下是审查报告的内容，以及该报告对于利率和澳大利亚家庭的房贷的影响。

财政部长Jim Chalmers于去年7月委托对澳联储进行审查，称这是为了“确保我们未来拥有世界上最好和最有效的中央银行”。

这是澳联储自上世纪90年代初开始实行通胀目标制以来，受到的首次审查。

Chalmers先生表示，审查将涵盖以下方面:

澳联储的透明度

澳联储的董事会成员情况

如何做出现金利率的决定，其（目前）每月的结论会影响利率

而且，此次审查来得正是时候。它是在澳联储连续第二个月上调利率以应对上涨的通胀之后宣布的——而在两年前，行长Philip Lowe曾臭名昭著地表示至少在2024年之前不太可能加息。

该报告由澳大利亚国立大学教授Renee Fry-McKibbin、前财政部高级官员Gordon de Brouwer和加拿大中央银行家Carolyn Wilkins共同编撰。

 审查报告的副本已于上月提供给财政部长，并于最近公开发布。

这份审查报告有近300页的内容。

如果我们概括一下，其主旨在于澳联储需要进行一些重大改革，以确保其“适应未来”（这也恰恰是审查报告的标题‘An RBA fit for the Future’所要传达的）。

这些改革主要与审查中贯穿始终的两个共同主题有关：透明度和沟通。

该报告提出了惊人的51项建议，这些建议可以归结为希望在广泛征求意见的情况下做出关于现金利率的决定，并向公众更清楚地说明改变利率的原因。

然而，审查报告的主要焦点是澳联储董事会应一分为二，这意味着目前形式的澳联储董事会将不再负责决定利率。

这是出于几个原因：确保有更多不同的观点，并让更多的货币政策专家参与决策。

审查报告称，目前的澳联储董事会不允许对“澳联储的基本经济和金融判断或政策建议”进行充分的审查或质疑。

目前，澳联储董事会成员包括:

两名澳联储成员

财政部长

五位商界人士

一位学者

与之相对，审查报告建议澳联储今后设立两个董事会：货币政策董事会和机构治理董事会。

顾名思义，货币政策董事会将研究货币政策决策--这意味着他们将考虑如何使用现金利率来管理通货膨胀。

审查报告建议货币政策董事会应由以下人员组成：

澳联储行长

副行长

财政部长

六名外部成员

这些外部成员将在董事会任职五年，任期错开，具有宏观经济、金融体系和劳动力市场方面的专长，并将以透明方式招募。

“预计成员可能包括商业领袖或其他具有相关专业知识的人，以及学术和专业经济学家。”审查报告指出。

相比之下，机构治理董事会将专注于澳联储的日常运营，不会参与货币政策的决策。

相反，它将是澳联储的负责机构。

审查报告还建议任命一位外部主席来领导机构治理董事会，这意味着澳联储行长将不会担任领导职位——该外部主席将代替他领导货币政策董事会。

目前的情况是，行长Philip Lowe负责这两项工作，但即使他也承认，澳联储董事会目前的安排不符合当今的标准。

将董事会分成这两个不同的领域，意味着澳联储将拥有类似于加拿大和英国央行的结构。

目前，澳联储董事会每年召开11次会议，时间为每月第一个星期二（1月除外），根据一系列经济指标决定现金利率的走向。

然而，审查报告认为这也需要进行调整。

该报告建议，货币政策董事会今后每年召开八次会议。

削减会议次数的根据是，董事会可以有更多的时间考虑货币政策和战略，并在做出决定之前审查其所拥有的所有经济数据。

减少会议次数背后的目的是，给经济更多的时间来消化董事会最新决定的影响。

这是因为货币政策的生效速度是出了名的慢，这种情况经济学家称之为"滞后"。

这意味着月度利率会议将成为过去式，同时我们也不会每隔四周就迎来连续的利率上调 (或暂停或下调)。

从理论上讲，更少的会议意味着更少的利率变化，这给了家庭更多的喘息空间和时间来适应新的利率决定。

尽管如此，这也可能意味着每次会议利率都需要进行更大的调整，就像最近美联储和新西兰储备银行所做的那样。

在如此彻底的审查下，提出这么多的建议也就不足为奇了。

除了拆分董事会外，审查报告还建议澳联储行长在每次货币政策董事会会议后召开新闻发布会。

目前，我们唯一能听到澳联储在货币政策会议后的发言是在其书面决定中，该决定在澳大利亚东部时间下午2:30发布，并由其行长发言。

几周后，澳联储发布最近一次会议的会议纪要时，我们才能获得更深入的了解。

有时，如果澳联储行长有计划发表讲话，我们会从他本人那里听到更多信息——例如在本月的National Press Club上，或者在一些行业峰会上。

总的来说，行长与我们的沟通非常少，但他宣布的决定对我们所有人都有影响--而这正是审查报告所说的需要改变的一件事。

通过召开新闻发布会，行长可以解释董事会做出的决定，并回答记者关于经济方面的一系列问题，以便使澳大利亚普通民众更清楚地了解澳联储的货币政策（毕竟，其决策影响着我们所有人）。

该审查报告还将澳联储的职责范围缩小，使其着重关注通胀和就业问题，这标志着其1959年最初关注通胀、失业和经济繁荣的职责范围发生了转变。

该报告称，经济繁荣现在应该成为一项普遍原则，使其成为澳联储的“首要目标”，因此其货币政策可以只关注价格稳定和充分就业。

在这些建议生效之前，联邦政府需要先通过一系列立法。

财政部长Jim Chalmers表示，联邦政府“原则上”支持所有51项建议，但他希望得到两党的支持，这意味着反对党必须站在同一立场上。

最近，影子财长Angus Taylor表示，反对党将在做出承诺之前审查这些建议，但鉴于反对党和政府都认为澳联储需要保持独立性，他希望能够形成两党共识。

当然，起草和通过立法需要时间，而敲定下个月的联邦预算是政府当前的首要任务。

考虑到所有这些因素，Chalmers先生希望澳联储的改革能够在明年7月之前生效。

短期而言，影响不大。

澳联储的下一次会议临近，但专家们认为这份审查报告不会对现金利率的走势产生太大影响。

Deloitte Access Economics负责人Pradeep Philip表示，这些改革不会对正在与不断上升的抵押贷款还款和通货膨胀作斗争的家庭和企业产生影响，但从长远来看，这将"大大改善"澳联储的工作。

投资银行UBS也认为，该审查报告暂时不会改变澳联储的利率决策方式。

"总的来说，鉴于这些改革不是立竿见影的，这份针对澳联储的审查报告不太可能在短期内实质性地改变现金利率的走势，"投资银行UBS指出。

"UBS仍然预计澳联储将加息25个基点（0.25个百分点）至3.85%，最有可能在下一次5月份的会议上加息。"

当然，一旦这些改革生效，会议次数的减少将给澳大利亚家庭更多时间来适应利率上涨。

然而，如果您想在短期内得到缓解，这份针对澳联储的审查报告并不会给您带来一线希望。

（本文内容及信息仅针对澳大利亚）