一不小心成明星股“捕手” ！哪几支澳股能从2023年赢到2024年？（组图）

对于澳大利亚股票投资者来说，2023年并不算一个好年份，大盘整体表现在全球主要资本市场中相当一般，大幅亦不及几个发达市场涨幅。

在澳财看来，股市表现不佳核心原因是大盘权重最集中的材料板块受经济周期影响严重，同时医药股受疫情影响喜忧参半。

好消息是，随着年底股价整体拉升，ASX200依然停留在略有涨幅状态，全年也基本收平。不过在未来一年里，投资者们仍需要注意高利息经济环境所带来的相关影响。

数据显示，以美国为领先指标的世界经济，已在2023年基本耗尽了之前货币增发、超额储蓄等相关动能。2023年12月初发布的美国职位空缺数创两年半新低，表现出劳动力市场降温迹象，随之而来的消费、生产端乏力让全球股市难以再有大型单边上涨行情，澳洲股市或许也会更加冷清。

当下的经济环境，将考验公司资产负债表、降本增效推进状况、业务议价能力等多个维度。对于投资者来说，如何精明挑选投资标的，或许比直接投资大盘指数更加重要。

依靠对市场的准确判断，澳财投研在2023年成为了明星股“捕手”，全年推荐数量 18 支，正确率78%。

2023年6月3日，澳财精准推荐的网络服务提供商Megaport，发布后最大涨幅达到66%。其他典型案例还有物流执行软件公司Wisetech Global（2月28日，上涨38%）、James Hardie（10月23日，上涨23%），以及科技公司Next Dc（4月12日，上涨16%）。

展望2024年，我们认为，有逆势增长潜力、高防御性、被错杀的低价股以及高质量债券依然适合大部分投资者，除了一些还处在增长期的股票外，防守型抄底低估值稳健股票会是更多人的选择。

此前最受长期稳健投资者喜爱的工业、公用事业、医疗板块中目前鱼龙混杂。这些领域中隐藏着许多潜在的投资机会，许多优质资产当前估值水平不高，有长期持有等待估值回归的机会。

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过山车2023：

科技股暴涨，医药、消费品喜忧参半

数据显示，在2023年前11个月里，日经，标普500和欧洲50分别上涨。ASX200尽管历经波折，但圣诞节后澳股飙升创年内新高。

在动荡不安的市场行情中，科技板块成功拿下澳股涨幅榜第一，板块指数年内涨幅22%，非必需品则以上涨12%紧随其后。科技股暴涨并不让人意外，首先是软件行业中几家明星公司都建立了属于自己的技术护城河：

NaaS服务提供商Megaport(MP1)：增速最快，首年扭亏为盈，利润率有继续上行的空间；物流软件公司Wisetech(WTC)：盈利能力见顶，管理层变动，估值从超高回归正常倍数，但基本面依然稳定；会计软件平台XERO(XRO)：盈利能力改善，澳洲市场稳定，欧美业务成为公司主要发力点；电子设计自动化软件公司Altium(ALU)：尽管没有爆发增长空间，但从目前的表现来看最抗周期，是长持的较好选择。

硬件公司则各有优势，澳洲数据中心龙头公司NextDC(NXT)客户需求稳定，盈利能力受益于数据中心密度继续提升后的网络效应。值得关注的是，近期同行业中麦格理集团旗下AirTrunk上市、Infratil旗下CDC Data Centre估值上调，这在未来都将对NXT估值提升有正面效果。

医药领域澳大利亚投资者喜忧参半，喜的是诞生了几家明星企业。

神经性疾病药物研发公司Neuren在2023年完成Rett综合症孤药DAYBUE获得FDA批准并完成商业化等一系列里程碑事件，公司股价大幅上涨；人工耳蜗生产商Cochlear 从前两年新冠阴霾中恢复，营收新高；以及医用消毒设备生产商Nanosonics、老年护理机构运营公司Summerset、放射学成像软件开发公司Pro Medicus等，均有不错的表现。

几家欢喜几家愁，与科技行业欢天喜地不同，金融（-8%）、能源（-7%）以及必需品（-6%）的日子有些难过。

2023年居民超额储蓄耗尽，高息环境持续，这让传统必需类消费品竞争压力巨大。澳大利亚最大零售商Coles（COL）和Woolworths(WOW），汽车后市场公司GUD (GUD)、汽车零部件与健身器材销售公司Super Retail Group(SUL)，电器零售商JB HIFI (JBH)、旅游公司FlightCentre(FLT)等都深受影响。

来源：网络

而曾经被认为是躺着赚钱的医疗公司在2023年迎来了意料之外的坏消息：

ASX 医药股龙头企业、血浆制品及疫苗生产商CSL虽然公司营收保持稳定增长，但血浆采集成本及债务成本增加使其利润率下滑明显；呼吸护理设备制造商Resmed与Fisher Paykel受疫情以及减肥药概念影响，股价双双下滑；医用防护手套生产商Ansell、全球性病理诊所运营商Sonic Healthcare两家公司业绩双双萎缩，股价持续走低。

对于投资者来说，有两家公司尽管股价下滑，但在2024年依然值得关注：癌症诊断及治疗药物研发公司Telix，成像产品Illuccix®已成功商业化，公司营收高速增长，扭亏为盈在即；药品批发商和分销商Ebos尽管在澳大利亚政府限制下利润率极低，但胜在增长稳定。

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个股之王：

Neuren翻番、THESTAR下跌六成

具体到个股表现方面，仅有医药研发公司Neuren获得翻倍增长，全年大涨103%，堪称涨幅之王；医疗软件公司Promedicus全年则上涨64%，在明星股中排名第三。

二者上涨原因有所不同，前者的核心是未来，FDA商业化批准以及商业化进程顺利，同时市场对Pipeline预期较高；后者上涨的原因是现在，北美市场进展顺利，以及低负债和稳定盈利。

医疗之外值得关注的是建材板块材料公司James Hardie，James Hardie (JHX)是澳大利亚最大的建材商，公司超过七成的收入来自北美，通过削减成本和提高售价实现市场份额和利润双增长。

最让人失望的三家公司则分别来自三个不同行业，分别是非必需消费公司THESTAR、医疗影像软件公司Healius以及工业专业服务公司LINKGroup，其中前两家公司全年跌幅均超过60%，后一家全年跌幅也达到了27%。

上涨的企业各有原因，但下跌原因基本都来自收入降低：THESTAR垄断结束，市场大量流失；Healius营收持续下滑，大额资产减计；LINKGroup行业竞争愈发激烈，客户损失，部分业务出售。

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2024年方向：

科技有潜力，材料、消费金融见顶

渡过了风雨飘摇的2023年，坏消息接踵而至。

数据显示全球利率将在2023年四季度开始下降，2025年末利率恢复至疫情前水平。这意味着高利率环境不会很快退去，未来一年生产、消费将继续低迷。

目前美国民众超额储蓄已耗尽，并积累大量债务。随之带来的是还贷压力大，信贷压力从利率最高的信用卡、车贷开始显现。目前美国信用卡拖欠率已经超过疫情前水平，主要依靠消费贷的小型金融公司、银行将受到冲击。

以消费行业最典型的车市为例，美国已出现因车贷还款压力大、供大于求的情况，工厂订单月率10月降至-3.6%，创下2021年以来最低。

好消息是，尽管受大环境影响，材料板块受周期性影响最为严重，消费、金融等领域也有见顶迹象，但已经建立护城河的科技板块在未来一年里依然有潜力，估值偏低的工业、公用事业、电信板块中蕴含机会，医疗股个股则既有高增长也有价值洼地。

据澳财观察，材料板块中的矿产领域除黄金因避险属性将保持上涨外，与中国市场联系紧密的铁矿石和近年来价格回归正常的锂矿均有待观察。

当前中国房地产行业转机未现，铁矿石价格有所回升，主要是由中国钢材出口维持高位所带来的。中国要求银行为列入“白名单”的50家大型房企提供贷款，可能会缓解房产行业困境，但实际效果未定。

随着锂矿价格回归正常，PLS、AKE、CXO、IGO、LTR等锂矿股迎来大幅回调。许多锂矿公司积极扩产，但未来几年业绩表现都难以超过2022年。这意味着短期内锂价再度大幅上涨可能性不大，投资锂矿股应更加关注企业成本控制与产量提升。

但在战事频发的背景下，黄金作为避险资产属性再次体现，金价连续走高。近年来，通胀对黄金影响有所减弱，美元指数和美债利率对其影响更大。澳大利亚最大金矿商Newcrest Mining (ASX: NCM)被全球矿业巨头Newmont合并后新公司Newmont Corporations (ASX: NEM)可在ASX上交易，合并后稳坐全球第一金矿商地位。

随着年末金价反弹，利好NEM销量恢复，利润提高。

在金融领域，房贷市场竞争依然非常激烈；商业银行正处于重点竞争阶段，数字银行则正在成为银行业新的增长点；银行坏账准备金有所增加，以应对有可能的坏账增加，但澳洲大银行系统性风险极低；尽管大部分银行估值目前都比较便宜，但未来信贷需求预期偏低，银行利润率见顶风险大。

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消费关键词：

消费+AI、性价比、国货出海

渡过风起云涌的2023年后，2024年选股将考察多个维度，其中有逆势成长型、防御稳健型、估值回归型等三个类型股票值得投资者关注。

除了以上三个典型行业外，相对激进的投资者也可以选择一些“投机彩票型”的医疗公司与矿业公司股票。

对于投资人而言，要如何拨开迷雾, 寻找到2024的选股方向？如果想进一步了解以上类型股票代表公司，以及详细的个股分析，千万不要错过澳财投研团队精心打磨的年终巨献：《2023澳股总结报告——全行业回顾与选股方向展望》。

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