澳联储下周降息可能性跌至40%！行长一句话泼冷水（图）

在澳联储即将于下周召开董事会会议前几天，意外发出了有关通胀的强硬信号，之后，债券交易员迅速降低了对降息的可能性。

在周三关键的第三季度通胀数据公布前，澳联储行长Michele Bullock在一次炉边谈话中表示，核心通胀上升0.9%，即比澳联储的预测高出0.3个百分点，这是一次“重大偏差”。

对于市场来说，这意味着澳联储并不急于降低借贷成本。大多数分析师预测核心通胀将上升0.8%。

Bullock在周一悉尼的澳洲商业经济学家晚宴上的这一明确表态，让投资者不得不重新调整情绪。

Barrenjoey首席利率策略师Andrew Lilley表示：“这确实改变了市场的预测，因为修正均值（即核心）通胀很可能达到1%，即使不到，也会是0.9%。”

货币市场目前仅预计降息的可能性为40%，如果成真，澳联储会在墨尔本杯当天将现金利率下调25个基点至3.35%，低于行长发言前的58%，更远低于上周的82%。

尽管市场仍完全预计到明年2月会降息，但隐含的概率显示，到明年年中再有一次降息的可能性是50%。

（图片来源：《澳洲金融评论报》）

债券市场迅速反应

债券市场的反应十分迅速，政策敏感的三年期政府债券收益率跳升至3.47%，而在过去两周已上涨17个基点。与此同时，澳元升至两周高位，为65.63美分。

Bullock还淡化了就业市场疲软的迹象，指出通胀和失业率都“略微”高于预期，而货币政策仍“稍微有些限制”。

今年，澳联储在通胀从2022年近7%的高位降至2.7%后，已3次将现金利率降至3.6%。

总部位于墨尔本的Nucleus Wealth首席投资官Damien Klassen指出，决策者似乎更关注通胀而非就业市场。

他说：“感觉澳联储是在找不降息的理由，今年降息可能性不大。”

Pendal政府债券战略主管Tim Hext表示，尽管澳联储在通胀问题上措辞强硬，但他预计明年的物价增长将“表现良好”。

“这不是高通胀环境的开始，即使他们可能不会在11月降息，但我认为2月的可能性很高。”并指出届时澳联储将获得另一份季度通胀报告。

“如果失业率在上升的同时通胀表现稳定，为什么不降息呢？”

最新就业数据显示，失业率意外升至4.5%，一度促使债券市场快速押注下周降息。

不过，Bullock表示，月度就业数据波动较大，其它前瞻性就业指标并没有表明澳洲失业率将“大幅恶化”。

部分经济学家仍支持下周会降息

并非所有人都认为下周不会降息。

Bendigo Bank首席经济学家David Robertson就是其中之一，但也承认他的预测完全取决于消费者价格指数报告的结果。

“如果修正均值达到0.9%或更高，那么我不得不承认，他们可能要到明年才会降息。”

不过，如果澳联储下周将现金利率降至3.35%，Robertson认为这可能会是本周期的最后一次降息。

“如果要进一步降息，需要看到贸易环境恶化，这是有可能的，但观察美中会谈，它们比一两周前的预期更加和谐。”

“必须出现意外恶化的局面，澳联储才会被迫将利率进一步降至3.35%以下。”