澳洲Z世代消费力惊人，排队90分钟只为买一份冻酸奶（组图）

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曾经占据通胀榜首的“牛油果吐司族”是否已被悄然取代？

在今年的消费者价格指数（CPI）中，高价冻酸奶和抹茶拿铁正占领外卖与快餐板块，成为不容忽视的新焦点。

从消费动向来看，这种现象被视为一种领先指标：Z世代正带着惊人的消费力回归。即使排队90分钟只为买一份冻酸奶，他们也乐此不疲。

Z世代正放弃夜店转向Yo-Chi，这正在对通胀产生影响。摄影：Louie Douvis

这种“抹茶通胀”已成为事实，并构成了澳洲储备银行（RBA）必须面对的自由支出通胀难题。简单来说，澳洲的Z世代似乎正不计代价地享受生活。

这一群体受利率波动的直接影响较小。面对9.5%的失业率，他们对房产市场所代表的代际不公深感鄙夷，甚至认为只有加密货币才是出路。

CPI及一系列消费指标揭示了澳洲惊人的消费潜力。利率并未有效遏制支出，降息预期反而刺激了储蓄或消费。澳洲年轻人挥霍无度的作风，让非必要支出零售商的业绩持续处于兴奋水平。

然而，现实情况不容乐观。澳洲的即期实际现金利率处于发达国家最低水平，随着头条通胀数据攀升，以及RBA对往年通胀误判的补救，该利率几乎肯定会陷入深度负值。

虽然央行行长们纷纷否认使用前瞻性通胀指标，但通胀预测多年来频频失误已是“公开的秘密”。在不确定时期，眼见为实的消费热潮才是最可靠的风险对冲依据，而非坐等预测修正后再急起直追。

权衡利弊的世界：就业与通胀的博弈

我们对当下的结果并不陌生。此前，澳洲储备银行为了保留疫情应对措施带来的就业成果，有意识地未将实际利率提高至国际水平，惊人的就业市场也确实证明了这一做法的初衷。

然而，这是一个权衡利弊的世界。通过这种策略，政策重心被倾向于保留工作岗位，这意味着全澳民众不得不为了保住部分人的就业，而被迫接受更高的通胀水平。

为了产生约5万个工作岗位，却让2800万民众共同承担物价上涨的后果，这种逻辑理应引发广泛关注。

如今，“保留”的幻象已然破灭，RBA核心职责中“充分就业”与“2.5%通胀率”的双重使命正爆发剧烈冲突。

作为一个国家，澳洲很可能正处于为这种错误优先顺序付出代价的关键关头。就货币政策而言，现金利率出现“更高的低点”已势在必行。

从周期性来看，零利率下限已成为陈年往事，名义利率高企的时代已经开启。当前的利率结构在很大程度上是过去17年过度印钞与财政扩张的连带损害。

代价终究要付，其形式便是更高的利率与波动的通胀。通过人为制造需求换取的“即时满足”，其隐形代价最终会由全体国民承担。这种通胀并非一时的现象，RBA是时候采取果断行动，重启加息步伐了。

众所周知的难题：无法平衡的双重目标

就业与通胀之间难以调和的矛盾，始终是强加给央行的“双重枷锁”。通常情况下，解决其中一个问题的方案往往会加剧另一个问题的恶化。

在仅有利率这一粗略调控手段的情况下，要求央行在促进充分就业的同时解决通胀危机，无异于缘木求鱼。虽然可以实施量化宽松、收益率曲线控制或前瞻性指导，但没有一项措施能完全脱离劳动力市场的影响。

众所周知，提高利率必然会削弱劳动力市场。在相互竞争的目标之间寻求平衡极具挑战，甚至可能预示着目标相互毁灭的时刻即将到来，但目前澳洲依然在这条道路上艰难前行。

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