HALO效应显现！西澳矿业逆袭AI冲击，必和必拓股价一年飙升43%（图）

据BusinessNews3月27日报道，一种名为“HALO效应”（Heavy Asset Low Obsolescence）的投资理论正在为澳洲，尤其是西澳带来新的投资机遇。这一理论旨在对抗人工智能（AI）快速发展带来的投资风险。

（图片来源：BusinessNews）

简单来说，HALO资产是指那些可以触摸的实物资产，而非计算机代码。近年来，由于技术的突然变化，股票市场经历了剧烈波动。一些去年备受追捧的公司，例如软件提供商Atlassian和物流服务商WiseTech，股价大幅下跌。

Atlassian在过去12个月内股价暴跌75%，其中40%的跌幅发生在最近一个月，原因是投资者担忧AI将取代现有的计算机业务模式。WiseTech的股价在过去一年内下跌了45%，最近一个月内下降了20%。尽管近期股价略微回升3%，但公司计划裁员2,000人以通过采用成本更低的AI技术维持生存。

与这些科技公司的股价下跌形成对比的是，投资者蜂拥进入采矿和石油公司，这些公司生产AI无法取代的商品。例如，必和必拓的股价在过去12个月内上涨了43%，因为其主要利润来源是西澳的铁矿石以及南美的铜。Woodside Energy的股价在过去一个月内也上涨了14%，类似于埃克森美孚（ExxonMobil）和壳牌（Shell）等全球油气巨头的表现。

丹麦的Saxo Bank指出，由于AI技术的快速变化，投资者开始关注哪些商业模式可以保留定价权。Saxo的投资策略师Ruben Dalfovo在研究报告中表示，资产支持的实体经济业务受到更多关注，这些业务虽然增长速度较慢，但因其产品必要性和资产的不可复制性而长期获胜。

《金融时报》专栏作者Robert Armstrong也指出，由于投资者寻求更具实物和稳定性的资产，公用事业、能源和材料类股票已经因AI恐慌而成为赢家。澳洲凭借其采矿、能源和农业经济正在吸引投资者的关注，因为这些资产无法轻易被替代。澳元价值的上涨也成为这一HALO效应的直接反映。在过去三个月内，澳元对美元汇率上涨了10.5%，从64.5美分升至71.3美分，这在一定程度上也受到美元疲软的影响。

关于HALO效应是否影响了澳元汇率，仍需货币专家进一步分析。但从股票市场的表现来看，这一效应似乎也对货币市场产生了类似影响。

另一方面，私人信贷（又称影子银行）正在面临生存考验。一家专注于向风险更高的借款人提供汽车贷款的美国金融公司因低文档贷款流程破产，随后蔓延至一家名为Blue Owl的主要私人信贷公司，该公司已取消投资者的赎回请求。

这一事件引发了摩根大通（JPMorgan Chase）首席执行官Jamie Dimon的警告，他形容私人信贷公司面临的风险为“厨房里的蟑螂”，即问题不会只有一个。Dimon认为，美国经济状况正在恶化，消费者面临不断上升的生活成本，这使得贷款坏账风险加剧。大银行如摩根大通可以承受经济下行带来的冲击，但二线金融公司将面临巨大挑战，这也是Blue Owl冻结投资者资金的原因。

类似的赎回禁令在2007年曾发生在百年投资银行贝尔斯登（Bear Stearns），最终导致全球金融危机。Dimon认为这一系列事件是私人信贷公司的警钟，也是对投资者的一次提醒。

（Sophia Wan）