房产投资要“割肉”？澳洲或削减资本利得税减免，专家：应彻底废除（图）

联邦财长Jim Chalmers似乎正释放信号，极有可能在5月的联邦预算案中对资产增值税（CGT）折扣政策大刀阔斧进行改革。

在现行制度下，个人持有股票、房地产或加密货币等资产超过12个月后卖出，即可享受50%的资产增值税减免。

然而，目前有消息称，这一折扣比例可能被削减至33%或25%，甚至不排除被完全废除。

此前，议会委员会的一项调查发现，50%的折扣严重扭曲了投资决策，导致住房所有权过度向投资者倾斜。

Chris Evans撰文称，就公平性而言，资产增值税折扣加剧了代际不平等。图片摄影：Troy Mortier/Unsplash

与此同时，政府会否同步动刀负扣税也备受瞩目。

专家认为，这两项优惠政策的叠加不仅催生了房地产市场的投机潮，更对房价造成了显著的通胀压力。

政策初衷与残酷现实：25年来的事与愿违

资产增值税折扣由时任财长Peter Costello在25多年前引入，初衷是鼓励投资、抵消通胀影响并提升澳洲的国际竞争力。

然而，过去25年的研究结果却令人大跌眼镜。

这一50%的减免不仅未能实现政策初衷，反而引发了严重的公平失衡、效率低下和财政收入损失。

简而言之，该折扣已经到了必须缩减甚至废除的关头，理由有三：不公平、低效且成本惊人。

为什么要缩减或废除？

首先是公平性问题，该折扣加剧了代际不平等。

财富顶端的年长者往往是该政策的最大受益者，而处于起步阶段、资产微乎其微的年轻人则被排除在外。

此外，这也挑战了“横向公平”原则：凭什么拿薪水的打工人要全额纳税，而靠卖房、卖股票获利的人却只需要交一半的税？

其次，该政策导致了严重的投资低效。

由于收益只需交一半税，人们更倾向于把钱投向投资房等“安全资产”，而不愿投资能创造实际效益的新兴业务。

议会委员会指出，这种偏向性让自住业主和首次置业者在房产交易中处于极其不利的地位。

最后是沉重的财政负担。该折扣已成为联邦预算中最大的支出项之一，每年耗费纳税人高达237亿澳元。

改革方案：小修小补还是推倒重来？

虽然降低折扣比例是迈向公平的重要一步，但这终究只是“贴膏药”式的修补。

更彻底的选择是恢复1999年之前的制度，即仅对超过通胀部分的收益征税。

回顾历史可以发现，1999年后随着投资者涌入，房价涨幅才开始远远把通胀甩在身后。

另一种方案是效仿国际做法，设立约10,000澳元的年度免税额度，超出部分则一律视同普通收入纳税。

如何跨越“阵痛期”？

改革必然面临阻力。纳税人，尤其是既得利益者群体，在福利受损时往往呼声最高。

此外，为了防止政策出台前出现“抛售潮”或因“祖父条款”导致投资者死守房产不卖，过渡措施至关重要。

为了消除澳洲税制中这一不公平且昂贵的偏见，短期的市场震荡或许是值得付出的代价。

最稳健的方案或许是制定“退出时间表”：例如从2027年起逐年降低折扣比例（33%、25%、10%），直至2030年完全取消。

这种温水煮青蛙式的方法能让投资者基于理性经济因素做出决策，而非被税务因素牵着鼻子走。毕竟，税务不应成为主导市场行为的指挥棒。