在澳洲，想要体面退休需多少钱？若低于$25万，10年内或将耗尽（图）

最新研究警告，养老金余额低于25万澳元的退休人员，可能在十年内便耗尽储蓄——而这一风险对女性而言尤为严峻。

蒙纳士大学金融研究中心（Monash Centre for Financial Studies）的这项研究指出，在市场动荡、预期寿命延长与生活成本持续攀升的多重压力下，许多退休人员正面临艰难抉择。

研究报告合著者、副教授 Ummul Ruthbah 表示，研究结论令人警醒。该报告题为《舒适还是崩溃：为何余额规模和设计而不仅仅是回报决定退休生活》，确定了影响养老金可持续性的三大核心因素：起始余额的规模、账户中股票与债券的配置比例，以及退休第一年内的市场回报顺序。

研究发现，只要养老金余额超过40万澳元，无论投资组合如何设计，维持稳定收入的可能性几乎板上钉钉。

养老金性别差距带来深远影响

这份报告再次引发外界对养老金账户规模存在明显性别差距的担忧。

数据显示，临近退休年龄的女性，养老金平均可能比男性少30%——女性平均余额为212,000澳元，男性则达283,000澳元。

Ruthbah 表示，这一差距对退休保障和政策设计均有深远影响。对于拥有中位数储蓄的女性退休人员而言，即使采用平衡型投资组合，十年内实质性耗尽储蓄的风险依然相当高；而拥有同等中位数储蓄的男性，所面临的结果则要稳健得多。

她强调，研究结果充分说明了采取措施提升女性养老金储蓄的必要性，无论是通过有针对性的缴款激励、解决职业中断和薪酬差距的改革，还是强化养老保障金（Age Pension）安全网。

非营利组织 Women in Super 首席执行官 Jo Kowalczyk 告诉 SBS，以较低余额进入退休生活，意味着女性极易受到财务冲击，储蓄能否支撑所需年限也充满变数。

她指出，这些发现之所以重要，在于它们揭示了性别养老金差距的现实代价。对许多女性来说，终生收入偏低、因无偿照护责任而中断职业生涯，以及持续存在的性别薪酬差距，都在深刻影响着退休储蓄的积累。“这不仅仅是账户余额大小的问题，更是关乎女性能否拥有财务安全、独立与尊严，从容享有舒适退休生活的大问题。”

维持养老金可持续性的建议

研究同时发现，养老金的消耗速度与投资组合设计的关系，远不如起始余额来得显著，这一结论颠覆了不少关于退休投资策略的传统假设。

报告另一位作者 Trinh Le 指出，混合股债投资组合（即结合股票与固定收益的投资策略），能为中等规模余额提供最稳定的结果。纯股票策略虽能带来更高的平均期末余额，但回撤风险也更大；而当提款目标设定在舒适生活水平时，重仓债券的投资组合几乎必然会面临本金侵蚀。

报告同时警告，通胀会不断侵蚀保守型投资的价值，建议适度支出可能是更为稳妥的策略。Ruthbah 表示，研究发现，当退休人员将“适度支出”而非“舒适生活”设为目标时，无论资产配置如何，投资组合在十年内保持可持续性的概率都会大幅提升。此外，保持一定的股票敞口同样重要——从长期来看，纯债券投资组合未必能带来与风险水平相匹配的最优回报。

该研究共分析了11种投资组合，从100%股票到100%固定收益，以10个百分点为增量递进，余额区间从10万澳元至100万澳元不等，重点关注2025年澳洲63至67岁人群的预计平均余额与中位数余额。

退休时机同样至关重要

研究还发现，退休时机对最终结果的影响不容忽视——在市场低迷期退休，代价可能相当真实。

报告举例说明，2022年市场同时出现股票和固定收益负回报，若在该年退休，即使养老金余额和投资策略与一年后退休的人完全相同，十年后的处境可能仍会差距悬殊。

为此，报告建议退休人员在市场下行期间，应尽量避免、推迟或减少从养老金中提款，并考虑采用灵活提取策略，根据市场状况和个人需求动态调整，而非墨守固定的提取比例。

联邦政府金融知识普及工具 Moneysmart 则建议，可通过自愿供款、投资、工资牺牲、出售房屋时的缩减型供款，以及探索政府共同供款方案等多种途径，逐步积累养老金储蓄。