澳联储陷入两难！加息恐致经济衰退，不加则通胀失控，下周利率何去何从？（组图）

加息恐引发衰退，按兵不动又让通胀失控——在下周二利率决议来临前，澳联储正深陷两难困境。

专家警告称，随着澳联储同时面对通胀攀升与经济放缓并存的“滞胀”局面，利率前景愈发难以预料。

外界普遍预测，澳联储将在下周会议上将官方利率维持在4.35%不变，但此后的走向则众说纷纭。

AMP首席经济学家Shane Oliver指出，这正是滞胀环境的典型特征——增长放缓与高通胀同时出现，局面因此变得格外棘手。

目前，澳洲通胀率处于4.2%，远高于澳联储2%至3%的目标区间，伊朗战争持续推高全球燃油价格，更令通胀压力雪上加霜。

常规做法下，央行会通过加息来遏制物价上涨。

然而经济增长同样步履蹒跚，这威胁到澳联储支持充分就业的第二项使命。

上周，统计局报告显示，第一季度国内生产总值增长仅为0.3%，低于上一季度的0.9%。

若非数据中心方面的支出，该季度经济很可能已出现萎缩。

澳洲房贷持有者今年已连续三次遭遇加息。图片来源：Nikki Short

与此同时，清盘率也在走低，预算案中有关负扣税和资本利得税改革的冲击不可忽视。

截至6月7日当周，全澳首府城市综合清盘率降至51.1%，明显低于去年同期的60.7%。

对澳联储而言，这可能是一局必败的棋。

加息以遏制通胀，可能将经济推入衰退；维持或降低利率，则通胀可能持续运行在3%以上，持续侵蚀澳洲民众的生活水平与购买力。

两股相互矛盾的力量，已打乱市场对未来利率走向的预期。

本周，国民银行（NAB）首席经济学家Sally Auld出人意料地表示，利率的下一步走向更可能是下行。

不过她认为，潜在降息的时机尚不明朗，下周会议仍将“按兵不动”。

她在接受采访时表示：“上周公布的GDP数据显示今年头三个月经济表现比预期疲弱，而且比我们认为可能出现的情况要稍微疲软一些。”

“除数据中心外，私人企业投资几乎毫无起色。”

“而5月NAB商业调查数据则进一步表明，这种增长放缓势头延续到了今年第二季度。”

她认为，综合来看，整体需求环境或许并不如澳联储所想的那般稳固，这在一定程度上可以缓解市场对通胀的忧虑。

NAB首席经济学家Sally Auld博士。图片来源：Supplied

澳新银行（ANZ）同样预测，2027年将有两次0.25个百分点的降息，届时官方利率将降至3.85%。

Shane Oliver则认为，澳洲目前各项经济指标喜忧参半，下周维持利率不变基本确定，但未来加息的可能性依然存在。

他表示，这是一个艰难的平衡动作，澳联储确实有空间暂时按兵不动，但他仍预计今年晚些时候将进一步加息，可能在8月，11月或许还会再加一次。

“但就此时此刻而言，我认为他们可以先观望，再多等一等。”

然而，Moomoo市场分析师Michael McCarthy持不同看法。

他指出，鉴于全球严峻的通胀压力，近一个月偏软的本地经济数据并不足以促使澳联储考虑降息。

他说，目前市场认为年底前加息的可能性约为60%。

“即便我们确实看到这里的经济活动有所放缓，而且也有一些迹象表明这种情况正在发生，但现实是，中东冲突造成的通胀冲击，我们不可能不受影响。”

 “在我看来，认为30天内几项较疲软的数据读数会以某种方式改变全球前景，是不切实际的。”

与此同时，西太银行（Westpac）首席经济学家Luci Ellis周五重申其鹰派预测——8月和9月将迎来两次加息。

她表示：“如果我们对从这里开始的通胀轨迹判断正确，澳联储将会因为通胀高于预期而感到意外。”

“因此，我们维持我们的观点，即随后的会议（8月和9月）将进一步加息，这与澳联储降低通胀的优先事项一致。”

澳联储行长Michele Bullock已表示，央行将采取“必要”措施来遏制通胀。图片来源：Christian Gilles

上个月，澳联储连续第三次加息0.25个百分点，竭力遏制飙升的通胀，澳洲家庭因此承受沉重压力。

澳联储行长Michele Bullock直言，在中东冲突的能源危机的影响下，澳洲民众“变得更穷了”。

她警告称，2026年经济增长将“乏力”，仅为1.3%，且衰退风险正在上升。

“这是那场世界另一端的战争所带来的后果，降低了我们的实际收入，对此毫无办法。”

值得关注的是，此番利率从4.1%上调，已抵消澳联储在2025年全年进行的三次降息效果。

据Compare the Market测算，贷款金额为50万澳元的家庭，现在每月需比5月加息前多付320澳元。