高盛：不要怕，奥密克戎可能没那么严重

11月25日，南非国家传染病研究所（NICD）发表声明称，南非检测到被称为B.1.1.529的新冠毒株的新变种——Omicron（奥密克戎），引起了多国大范围的恐慌。

许多人认为，这一变种病毒比Delta或其他任何新冠病毒变种更具攻击性和致命性，“听起来像80年代电影中邪恶的机器人国王的名字”。

但高盛认为，虽然该病毒的高传播率使其目前在多国引起了恐慌，但目前仍没有足够的信息来对奥米克戎做出全面预测。

高盛周五晚间在一份报告中写道：

已有信息表明，“这种病毒的突变不太可能更糟糕，现有疫苗很可能继续有效地预防住院和死亡。”

虽然我们将在未来一个月密切关注南非豪登省的情况，但我们认为，新的变体不足以成为做出重大投资组合调整的充分理由。

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“新变异病毒不太可能更糟糕”

奥密克戎引起恐慌的重要原因之一就是它的高传播性。仅出现两周后，被这一新病毒感染的病例数就占据所有新感染病例数的90%。该病毒目前正在豪登省迅速传播，豪登省是南非面积最大、人口最稠密的省份。

相比之下，Delta病毒需要3个月才能达到这样的水平。

（图片来源：英国金融时报）

目前南非的封锁水平也非常低（以政府政策严格指数衡量），这可能使其传播的速度更快。

但尽管如此，NICD指出，该病毒的突变不太可能比目前的病毒突变更糟糕，现有的疫苗将继续提供高水平的保护力度，有效预防住院和死亡。目前的PCR病毒检测和抗原检测预计将继续识别突变。

NICD具体指出，目前，感染者在感染奥密克戎后没有报告异常症状。南非医学协会主席Angelique Coetzee昨日表示：

奥密克戎变体目前只导致轻度疾病，没有任何明显症状。

与此同时，另一个好消息是，即便奥密克戎能够抵抗疫苗以及单克隆抗体，科学家与医生手中也不会没有武器（详见《新变异病毒Omicron来势凶猛，科学家们又要与时间赛跑了》）。

巴克莱在周五时表示，还有一些新的药物可能有作用。例如，辉瑞等公司正在开发、实验的新型药丸等抗病毒药物可能仍然有效。原因是这些药丸在体内与细胞的作用方式与疫苗不同，它们不像疫苗和此前其他疗法那样针对病毒的刺突蛋白，而是以不同的方式对病毒发起攻击，防止病毒增殖，这使得新变体不太可能抵抗这类药丸。该机构表示：

“没有突变表明易感性发生了变化。”

与此前在印度爆发的Delta变体期相比，各国政府针对奥密克戎的旅行禁令以及其他快速响应举措，正在为科学家们争取抗击该毒株的宝贵的时间窗口。

面对来势汹汹的南非变异病毒，全球各国政府反应也极其迅速。目前，已有约20个国家和地区政府陆续发布或准备出台针对南部非洲国家航班和旅客的入境限制措施。

其中，以色列甚至决定禁止所有外国人入境，成为全球首个因“奥密克戎”毒株而封锁国境的国家。美国将从11月29日起开始限制来自南非、博茨瓦纳、津巴布韦、纳米比亚、莱索托、斯威士兰、莫桑比克和马拉维的8个国家的旅客入境。

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对风险资产进行短期对冲

高盛指出，由于目前通胀上升，实际经济增长可能相对大幅下降。风险资产的头寸，尤其是在今年强劲的上涨之后，可能会受到短期修正的影响。

与此同时，高盛指出，随着旅行限制对人们的正常生活产生较大影响，预计原本在2022年下半年会缓解的供应链短缺可能会持续更长时间。

对出行限制的担忧也促使市场推迟了对各国央行加息的预期时间，其中，市场将美联储首次加息25个基点的预期时间从明年6月推迟到明年9月，并认为2023年之前不会有更多的加息次数。

种种因素叠加，高盛认为，这可能会加剧美联储FOMC在12月的短期风险规避情绪。考虑到流动性因素以及12月的政策风险，投资者可以考虑对经济增长敏感的风险资产进行短期对冲。