私人投资者崭露头角，上市公司遭受重创，商业房地产投资放缓（图）

根据房地产中介公司CBRE的分析，高端交易受到商业投资活动放缓的影响最为严重，而市场较小规模的交易则表现更为坚挺。

该公司对上半年的数据分析显示，总投资额减少了一半，仅为88亿澳元，较去年同期大幅下降，这是由于一系列的利率上调对市场产生了冲击。

这一数字包括尚未完成的价值约23亿澳元的交易，其中一些交易需要筹集资金，由于市场情绪对办公楼持谨慎态度，而零售交易更难以形成堆叠效应。

CBRE表示，虽然交易量整体下降，但在交易金额小于1亿澳元的交易中下降幅度为36%，而交易金额超过1亿澳元的交易下降幅度为58%。

该集团资本市场研究主管Tom Broderick表示，市场较小规模的交易表现更为坚韧，私人买家“将当前的条件视为购买资产的机会，而较大的机构集团大多处于观望状态”。

CBRE太平洋地区资本市场负责人Flint Davidson表示，资产规模现在是决定买家参与度的最重要因素。

他说：“在2亿澳元以上的交易中，你会看到兴趣开始减少，而可扩展的交易在18个月前是优先考虑的。

仍然存在大量的流动性，等待价格回落和债务市场稳定，尤其是对于较大的资产。” Davidson先生指出，韩国等市场已经达到了利率周期的顶点，买家参与度已经回升。一旦澳大利亚储备银行完成加息周期，有希望看到对本地资产的需求回升。他表示市场将“密切关注利率的走势”。

(图片来源：Realcommercial)

办公楼市场的交易量最高，达到18.9亿澳元，其次是零售市场，达到18.3亿澳元，海外买家在其中的参与度较低。

这一国际买家群体在上半年仅占交易量的24%，较去年同期的44%有所下降。

这意味着上半年总交易额为21亿澳元，同比下降了73%，其中最重要的交易是香港私募股权集团PAG以3.93亿澳元从Dexus手中购买了Market St 44号的交易。

尽管整体交易量显著下降，CBRE强调日本投资者的购买增加，这些投资者由于低利率而获得了竞争优势。

值得注意的是，房地产公司Daibiru支持了由Mirvac进行的位于墨尔本中央商务区的6.3亿澳元办公楼项目。

由MSCI Real Assets进行的单独分析显示，2023年前五个月商业房地产交易量持续处于创纪录的低位，私人投资者“似乎是仍在购买的唯一群体，他们现在占据了大部分交易”。

私人投资者占据了交易量的57%，即55亿澳元，较去年同期的40%有所增加。上市公司仅占总交易量的11%，约10亿澳元，同比下降了80%。

MSCI太平洋地区实物资产研究负责人Benjamin Martin-Henry表示：“我们目睹了类似于全球金融危机和新冠疫情期间的以往经济放缓时期的模式。”“一个解释可能是私人投资者内在的机会主义。在市场动荡期间，他们通常会寻找机会，而谨慎的机构投资者则保持观望。”

尽管其他投资者大多避而远之，私人投资者仍在零售行业追逐交易，其在五月底时占其资金配置的约32%。

MSCI表示，私人投资者恢复到全球金融危机前的投资水平花费了四年的时间，而上市公司则需要六年。

机构跨境投资者直到2021年才恢复到2007年的水平，而当地机构则在2013年达到了同样的水平。

Martin-Henry先生表示：“如果模式重复出现，除了私人投资者之外，其他买家在未来几年可能会经历几个相对平静的时期，并不会令人意外。”