油价暴涨25%！通胀加剧促使澳联储下周或再加息（组图）

随着中东冲突持续拉长，特朗普政府又在权衡对伊朗发动新一轮打击，澳洲投资者正严阵以待，准备迎接一个格外痛苦的企业“自白季（confession season）”。

战事不仅冲击企业盈利，更推升了加息的可能性。

根据统计局（ABS）数据，自2月下旬以来，已有超过21家公司发布业绩预警，涵盖航空公司、主要银行，以及工程巨头Worley、废物管理公司Cleanaway、收费公路集团Transurban、休闲运营商EVT和听力植入公司Cochlear等。

预计小型零售商将受到盈利下调的明显冲击。图片来源：Oscar Colman

对投资者而言，更糟糕的是，分析师目前正把敌对行动重启以及Hormuz海峡长期关闭的可能性纳入考量。

“全球都在争相寻找并锁定存量原油，”Westpac商品策略师Robert Rennie周五表示。他认为，这意味着实体经济的燃料成本恐将继续大幅攀升，高位持续时间也将远超市场目前的预期。

Rennie直言，特朗普已撕毁了过去两个月市场赖以依附的“安全垫”——即战争即将结束的希望。交易员如今被迫直面一个更为残酷的现实：冲突双方都认为自己正在获胜，谁都没有明确的谈判动力，而能源价格正开始加速上涨。

此前，特朗普表态将继续对伊朗港口实施海军封锁，德黑兰当局则对达成永久和平协议的可能性表示怀疑，并誓言维持对Hormuz海峡的控制。这条至关重要的水道承担着全球五分之一的石油运输，目前已实际关闭两个月。

自2月下旬冲突爆发以来，海峡封锁已推动油价上涨25%。Brent原油周四触及每桶126美元的战时高点，周五成交价约为每桶112美元。

种种迹象表明，这将是一个格外繁忙的自白季。下周Macquarie年度澳洲投资会议将拉开序幕，届时包括零售业在内的众多公司，预计将就伊朗战争对业绩的冲击开诚布公。

“你正面对更高的利率、更高的油价和生活成本压力，投资者已做好准备，应对零售商未来相当艰难的一段路，”Glenmore Asset Management创始人Robert Gregory表示，未来三到六个月，整个ASX的前景都充满挑战。

自白季期间，中小型股投资者将密切关注家具零售商Adairs、Nick Scali以及珠宝商Lovisa高层的表态，这几家公司的股价今年均出现暴跌。

S&P/ASX 200指数周五上涨约1%。截至周五下午，澳洲证券交易所今年以来基本处于盈亏平衡点，仅微涨0.5%。

相比之下，S&P500指数今年迄今上涨5.3%，英国FTSE 100指数上涨4.5%。亚洲市场则在强劲的科技股盈利推动下一路飙升，日本股市涨近20%，韩国股市更飙升56%。

日益严峻的通胀问题早在美国和以色列首次轰炸伊朗之前就已显现，如今因持续冲突而愈演愈烈。这令ASX的前景雪上加霜，Westpac、Deutsche Bank、UBS和HSBC均预测澳洲联邦储备银行（RBA）将在下周加息。

本周早些时候公布的数据显示，通胀率远高于澳联储2.5%的目标。若周二如期加息，将是今年的第三次加息，现金利率将达到4.35%。这也凸显出澳联储与其他央行的明显差异——本周美国、加拿大、英国和欧洲的央行均按兵不动。

“ASX在全球指数中表现落后，因为我们面临太多不利因素，”Wilson Asset Management策略师Damien Boey表示，市场不得不消化“盈利冲击必然到来”这一事实，这让投资者普遍紧张。

第三次加息将给房贷持有者带来更大压力，而在Coles和Woolworths警告成本即将上涨后，消费者在超市结账时已感受到额外的经济刺痛。

伊朗战争还让私募股权对股价被低估的ASX上市公司虎视眈眈。周一已有公司收到收购邀约，周三Pacific Equity Partners也抛出收购报价。

“私人资本似乎拥有更长的时间视野和对短期不确定性更高的耐受力，正利用公开市场的动荡情绪抄底，”Morningstar市场策略师Lochlan Halloway表示。

Seneca基金经理Luke Laretive表示，他正关注零售板块。他指出，即便是Louis Vuitton的母公司LVMH、Ferrari、Hermes以及拥有Cartier的Richemont等奢侈品牌，今年股价也出现双位数跌幅。“家庭预算不仅吃紧，市场情绪也非常悲观，”他说。

Laretive看好Lovisa、消费及商业金融集团Credit Corp，以及澳洲最大的四轮驱动零部件及配件制造商和零售商ARB Corporation，这些公司的估值目前都接近10年低点。

另一方面，Ten Cap创始人Jun Bei Liu近期增持了家庭追踪应用Life360（该股已从10月历史高点回落超过60%）、管道业务Reliance Worldwide、铜矿生产商Sandfire Resources以及Domino's Pizza。

Solaris Investment Management基金经理Charles Story警告，以ASX目前约17倍的市盈率、对比15倍的长期平均水平来看，整体市场在短期至中期内可能遭遇抛售。

Story表示，澳洲消费者的健康状况将是自白季的关注焦点，但他也会密切留意资源板块的赢家和输家。