澳联储明日或加息，11月利率恐破4.55%（组图）

受伊朗战争影响，全球能源市场正剧烈动荡。随着布伦特原油价格突破104美元/桶，且波斯湾入口遭遇史上首次关闭，澳洲储备银行（RBA）货币政策委员会于今晨紧急召开会议，商讨应对之策。

面对能源驱动的通胀压力，RBA明天是会降息以缓解民生压力并稳住就业，还是加息以遏制通胀抬头？目前的答案显然是后者。

RBA与全球多数央行一致，核心职责是利用利率调节需求，并通过政策声明引导通胀预期。至于其“维持充分就业”的另一项使命，RBA的立场很明确：为了控制物价，就业率处在任何水平都是必要的阵痛。

目前，经济学家几乎全体转向看涨利率。期货市场数据显示，明日加息的概率已飙升至72%。虽不能说板上钉钉，但面对严峻的通胀现实，加息已是势在必行。

中东战事推高汽油价格，澳洲通胀压力陡增。(ABC News: John Gunn)

史无前例的供应中断

对政策委员会的九位决策者而言，最棘手的是这场中东冲突并无先例可循。国际能源署（IEA）在上周四的报告中直言，这场战争正导致全球石油市场历史上最大规模的供应中断。

澳洲统计局（ABS）的记录追溯至1974年，经历过上世纪70年代的两次石油危机。然而，当下的局势被认为比1973年和1979年更为严峻。

尽管诺贝尔经济学奖得主Paul Krugman认为现代经济对石油危机的承受力有所增强，但现实不容乐观。

虽然目前油价涨幅约为50%，不及当年的翻倍规模，但霍尔木兹海峡完全关闭尚属首次。这不仅切断了原油供应，也封锁了全球大量的液化天然气（LNG）、化工原料和硫磺出口。

海峡封锁战：谁能撑到最后？

全球经济正悬于一个关键悬念：霍尔木兹海峡究竟会关闭多久？

伊朗新任最高领袖 Mojtaba Khamenei 通过国家电视台放话，海峡将保持关闭直至战争停止。与此同时，美国总统特朗普则表态强硬，暗示战争的进度完全取决于他的意志。

伊朗伊斯兰革命卫队随即反击，称只要美以袭击继续，绝不允许波斯湾流出“一升石油”。这意味着海峡重新开放的前提，要么是伊朗领导层被彻底改组，要么是特朗普单方面撤出。目前来看，后者发生的可能性更高。

此外，由于装载伊朗石油的中国油轮仍被允许通过，局势变得更加微妙。除非美军攻击中国船只导致冲突重大升级，否则封锁仍留有余地。

虽然伊朗曾斥资建设绕过海峡的管道，但目前其终端承载能力极低，被 IEA 评价为“基本处于瘫痪状态”。

冲突长期化风险加剧

军事分析家指出，由于伊朗地形复杂且政权生存意志强烈，美以军队发动大规模地面入侵的可能性极低。然而，随着以色列在黎巴嫩行动的深入，冲突已呈现多线蔓延趋势，停战谈判变得极其复杂。

即便战争结束，能源基础设施的损毁也将产生深远影响。咨询机构Capital Economics预测，若冲突持续三个月，到2027年全球将损失近9%的油气出口，届时油价可能飙升至150美元/桶。

对澳洲民生的冲击

在澳洲，燃料价格的长期走高将令本就严峻的生活成本危机雪上加霜。如果RBA选择通过连续加息来重压借贷者，情况将更加糟糕。

目前主流预测认为，RBA明天加息后，5月还将有一次动作。期货市场更激进地预测11月现金利率将达4.55%。

与去年6月选择“视而不见”不同，RBA 此次立场极其强硬。行长与副行长近期的表态释放了一个明确信号：为了防止通胀预期固化到工资和成本中，澳洲或许难逃一场“必须经历的衰退”。