澳元跌破72美分关口！美国通胀飙升叠加中东战局，汇率暴跌背后真相是什么？

继4月走高之后，澳元在5月遭遇重挫。红火的美国经济与伊朗战火，正成为阻碍澳元冲击年初策略师高点预测的两大绊脚石。

周二，澳元兑美元徘徊于71.3美分，此前曾单日大跌0.75美分后继续走低，创下3月中旬以来的最大单日跌幅。

交易员现在押注，将于本月出任美联储主席的Kevin Warsh，今年可能不得不考虑提高美国利率。图片来源：AP

策略师指出，全球经济面临局势再度升级带来的能源冲击风险，美联储加息的可能性不断攀升，澳元前景因此变得扑朔迷离。

National Australia Bank汇率策略主管Ray Attrill表示，回旋空间正在缩小，市场对中东霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）能尽早重新开放的信心也在流失，而一个更偏鹰派的美联储将抑制澳元反弹势头。

他强调：“有相当令人信服的证据表明，联储周期的转变——从宽松周期转向潜在的紧缩周期——对结束美元贬值具有重大影响。”

战争爆发前，债券市场曾预期美联储年底前会有两次降息。然而，高于预期的3月通胀数据、蓬勃发展的人工智能基础设施支出，加上中东和平协议迟迟未见踪影，促使交易员纷纷撤销押注，目前预测美联储在圣诞节前加息的概率约为50%。

英国投资银行Barclays由美国高级经济学家Jonathan Millar领衔的分析师团队撰文称：“虽然我们的基准预测也不认为到2027年底会加息，但我们同意政策利率的上行风险已经加剧。”

针对通胀的质疑

Barclays指出，触发美联储调整利率最可能的诱因，是长期通胀预期变得“脱锚”，即投资者不再相信央行有能力将通胀维持在目标水平。

上周，固定收益市场已开始浮现长期通胀预期脱锚的迹象，投资者纷纷因预期通胀走高而采取行动。

Westpac汇率策略主管Richard Franulovich坦言，虽然他认为澳元兑美元到明年可能达到“70美分中后期、甚至80美分”，但他对自己此前的预测正产生“越来越多的质疑”。

“如果通胀被证明更具持续性，如果经济运行确实好转，且就业市场表现更佳，即将上任的美联储主席Kevin Warsh将不会降息，”Franulovich表示，“他甚至可能加息，不是吗？”

他指出，相比之下，澳洲联邦储备银行（RBA）似乎满足于观望国内是否需要加息。若全球其他央行加息而澳联储按兵不动，外国投资者的资本回报潜力将被削弱，进而压低对澳元的需求。

与此同时，伊朗战事加剧了市场对美国通胀的担忧。策略师表示，这场冲突已成为货币交易员关注的焦点。虽然澳元挺过了战争初期的市场波动，但一旦霍尔木兹海峡持续关闭，导致石油供应下降并引发经济衰退，局面将更加棘手。

NAB的Ray Attrill警告称：“正如国际能源署（IEA）一直在警告的那样，库存减少的速度处于世界纪录水平。我们可能在几周内面临彻底的供应短缺。这对增长和经济的影响是深远的。”