利率突破36%红线，官媒头版评论：“现金贷”身上也应该流淌道德的血液

10月18日，中国消费分期平台趣店赴美上市，定价24美元/ADS，上市后市值超过79亿美元，按汇率换算逾520亿人民币，远超此前300亿人民币的估值，引起市场关注。

随后多家“现金贷”互金公司或金融科技公司纷纷表示有赴美上市的意向，或已向美国证券交易委员会提交上市申请。

官媒背景的证券时报周一（10月23日）连发两篇报道，指出“现金贷”普遍存在畸高的借款利率，平均综合利率早就突破了36%的法定上线，进而牟取暴利，强调“‘现金贷’身上也应该流淌道德的血液”。

1，官媒：有的现金贷平台利率高到近160%

证券时报报道称，畸高的借款利率，是“现金贷”备受质疑的最主要原因。目前市面上现金贷平台的平均综合利率早突破了36%的法定上线，有的高到近160%。而且借款人还需要面临滞纳金、逾期罚息、提前还款的罚息等各种费用。

一些“现金贷”已经异化成了高利贷，个别平台甚至把“现金贷”这种高利贷说得如此理直气壮、清新脱俗。记得有人曾说过，房地产商身上也应该流着道德的血液。我们也想大声对这些人大呼一声：“现金贷”的身上，也应该流着道德的血液！

报道指出，过去两年中楼市价格翻倍上涨，促使人们押上身家，大举借贷买房，导致“现金贷”不仅没有受到惩罚，还在这过程当中赚了大钱。

更令人忧虑的是，异化后的“现金贷”在快速生长。有监测机构测算，现金贷市场规模在不到一年时间内，保守测算规模突破6000亿，甚至很大概率达到了1万亿。各路资本热钱蜂拥而至，俨然成为一个热门“风口”。在灰色地带赚取高额利润的同时，个别平台不过是披上了互联网的外衣，却高呼“创新”“普惠金融”口号，“大数据”不离口，“云计算”不离手，迷惑受众。

2016年，新增居民债务超过了新增储蓄，居民部门成为了净融入资金部门，当下人们对现金贷款的迫切需求可见一斑。但证券时报报道认为，若因此允许异化后的“现金贷”长期存在，将改变整个中国社会的价值取向和承担风险的能力。

报道呼吁：监管必须露出“牙齿”，不能让披着“普惠金融”面具的异化“现金贷”继续野蛮生长，与此同时，还应出台借贷者适当性管理制度，强化管理。而银行业也要加快改革步伐，尽快满足中低收入家庭对于短期现金流日益高涨的需求，让“现金贷”们合规发展。

2，36%利率以下“现金贷”已变成小额信用卡替代品

趣店创立于2014年，初期做校园贷起家。2016年，由于社会因素考量，校园贷被禁，趣店做出业务转型，开始往面向蓝领的现金贷发展。蓝领工人通过趣店现金贷，可以按月分期购买笔记本电脑、智能手机等其他电子消费品。

趣店招股书显示，其年化利息超过36%的贷款占比为59.5%。为此，趣店还专门在今年4月对所有信用产品的价格进行了调整，以确保其年化利息不超过36%。

证券时报报道指出，“现金贷”在国内的实质业务形态，要比国外宽泛许多，而这跟中国未被持牌金融机构覆盖的人群保守估计约有5亿人的国情有关。单纯凭借所谓“产品期限高于30天、金额远高于几千元”的条件，并不能说明产品“不属于现金贷”。

证券时报援引前银行信贷领域资深专家、大数金融与大道金服的创始人兼董事长柳博称：国内现金贷一般分为两类：第一类遵循美国原版模式，主打小额、高利、短期；另一类利率相对没有那么高，利率区间基本在20%到36%这个档位，定位更像是一种小额的信用卡替代品。

主打高利率的企业，对资金成本并不敏感，因为他们的资产定价与收益足够覆盖成本。但对于主打低利率的现金贷企业来说，资金成本至关重要，他们主要靠客户后续不断重复借贷来实现规模化盈利。

简而言之，低利率的现金贷业务，就像是为没有信用卡的客户发放一张信用卡，并用信用卡的逻辑来经营他们。

第三方监测平台网贷之家的报告显示：持牌消费金融公司的现金贷产品期限通常在3～12个月（个别的有两年期和三年期），借款额最多不超过20万；小贷公司借款期限通常在6～12个月，最高可贷50万；P2P较多集中于一年期内（个别平台如宜人贷可贷两年期），可贷额度最多不超过20万，多数平台为5万以内；垂直现金贷平台通常在6个月之内，可贷额度通常在1～2万，几千的也有。

网贷之家称，仅P2P领域，逾30家平台推出相关产品，而大多数平台的最高借款年利率并没有突破36%法定红线，小部分在灰色地带赚取高额利润。

除了借款需要支付的利息，借款人还需要面临滞纳金、逾期罚息、提前还款的罚息等等费用。据报道，一些平台超过还款日1天至7天，滞纳金为借款金额的1%/天；超过7天为逾期，逾期费率借款本金的2%/天。

3，“现金贷”资金来源从何处来？

至于“现金贷”的资金来源，证券时报援引一名股份行高管称，很多做消费贷款的公司，都在把消费信贷打包成证券化产品，卖给银行，银行变相为这些公司提供资金。银行认购这些ABS，AA-级及以上的ABS产品风险占用才20%，资本回报率又高，银行当然有动力去投这些ABS。

报道称，仅去年同期以来，ABS发行总额为6943.1亿元，合计发行450只。其中，仅以小额信贷为基础资产的ABS，发行规模就达到2343.6亿元，共109只，占ABS总规模的34%。发行企业囊括瀚华小贷、蚂蚁金服、小米小贷、pintec集团、百度金融、阿里小贷等15家商业主体。