澳洲加息风暴恐再起！市场预测今年或连加3次，基准利率直指4.87%（组图）

随着中东冲突升级以及美国总统特朗普威胁打击伊朗能源资产，全球市场动荡加剧。债券交易员正押注澳洲将在年内迎来新一轮加息潮。

然而，多位专家指出市场反应过度，并警告进一步加息可能引发经济崩溃及失业率飙升。

上周末美伊互放狠话后，由于担忧霍尔木兹海峡长期关闭将推高全球油价，周一债券收益率应声调头向上。

战火令加息预期倍增。图片来源：Louise Kennerley

目前货币市场预测，圣诞节前仍有75个基点的加息空间。这意味着澳洲联邦储备银行（RBA）今年可能再加息三次，将现金利率推高至4.87%。周一盘中甚至一度计入了四次加息的可能性，而在冲突爆发前，市场原本预计到2026年最多仅有两次加息。

尽管本月油价已飙升逾50%，但投资者和经济学家普遍担心，市场正忽视潜在的衰退风险。Pendal政府债券策略主管 Tim Hext 直言，债券市场尚未将经济衰退的情景纳入考量。

JPMorgan首席经济学家 Ben Jarman 则对定价中反映的“连环加息”持保留意见。他认为澳洲经济已显露放缓苗顶，鉴于澳联储今年已两度加息以抗通胀，在遏制物价方面或已做得足够。他预计今年仅会再加息一次，时间点最快在5月，即4月底季度通胀报告发布之后。

激进紧缩是否必要？

目前，债券交易员认为澳联储在5月进行连续第三次加息的可能性为57%，届时利率将升至4.35%。在货币紧缩路径上，澳洲与日本目前处于发达国家的前列。与此同时，美国交易员不仅对年内降息丧失信心，部分人士甚至开始担心美联储会反手加息。

债券研究机构FIIG研究主管 Philip Brown 对如此激进的加息必要性提出质疑。他指出，如果4.35%的利率在2023年通胀峰值（8%）时能稳住局势，那么现在额外增加60个基点或许并无必要。

此外，本土政策也备受争议。不少经济学家指责工党政府的支出计划助长了通胀，迫使央行不得不维持高利率。Philip Brown 强调，5月的政府预算案将是关键，若政府未能有效削减开支，澳联储或将陷入被动加息的境地。

这种焦虑情绪在债市已展露无遗：澳洲三年期国债收益率周一冲上4.92%，创下15年新高；十年期收益率则飙升至5.18%，刷新2011年以来的最高纪录。

澳洲国民银行（NAB）外汇策略主管 Ray Attrill 指出，高油价正在蚕食消费者支出。他认为，澳联储短期内对通胀采取的动作越猛，对经济的负面冲击就越大，虽然眼下尚未到转折点，但这终将为最早明年的降息埋下伏笔。