澳洲或砍半资本利得税优惠，专家：房产投资或被“降温”，200万房东负扣税策略面临巨震（图）

澳洲资产增值税（CGT）改革风声渐紧。专家指出，若提高该税率，澳洲200万房东中约半数人所依赖的借贷策略将大打折扣。这不仅能有效冷却房产投资需求，也为备受争议的负面扣税（negative gearing）政策调整减轻了压力。

财长Jim Chalmers正考虑在5月的预算案中对这两项税务措施进行微调。经济学家普遍认为，在对负面扣税“动刀”之前，先行增加资产增值税足以抑制投资者的购房热潮。

经济学家表示，下调资产增值税折扣力度将消除部分投资房负面扣税的动力。图片来源：Nic Walker

在过去的25年里，高收入群体一直受益于这两项规则的“套利”空间：他们每年按47%的最高税率申请房贷利息抵税，而在最终出售房产时，仅需就资产增值部分缴纳23.5%的税。

澳洲国立大学（Australian National University）税务专家Robert Breunig表示，同步考虑这两项改革势在必行。他指出，许多民众并不理解负面扣税的本质，其实质是在“亏钱”；如果降低资产增值税折扣的优惠程度，就能从根源上消除部分负面扣税的诱因。

目前，有报道称政府已要求国库部（Treasury）在5月发布第五份预算案前，深入研究负面扣税的变动方案。尽管Chalmers对此拒绝明确表态，但他曾暗示可能调整现行50%的资产增值税折扣，这一动向已得到前澳洲储备银行（RBA）行长Bernie Fraser等多位经济学家的认可。

所谓负面扣税，是指房东的房贷利息和维护成本超过租金收入时产生的亏损，可从其应纳税所得额中扣除。这种策略在澳洲因优渥的资产增值税折扣而愈发流行，使税务系统在持有期间和出售获利两个阶段都给予了投资者显著优惠。

格拉坦研究所（Grattan Institute）税务专家Brendan Coates指出，这种税务间的相互作用对债务融资和投机性投资产生了强烈诱因，损害了个人所得税系统的完整性。

悉尼大学（University of Sydney）经济学家Christian Gillitzer表示，削减资产增值税折扣将使投资房税务规则更接近中性系统，并减少修补负面扣税的需求。他建议采纳前国库部秘书长Ken Henry的方案，将折扣率降至40%，并将其适用于从租金到定期存款利息的所有投资回报，以免错失更广泛的改革机会。

Robert Breunig则提出了另一个选择，即对负面扣税进行“围栏化”（ring-fencing）处理。这意味着纳税人只能用租金亏损抵扣其他房产相关收入，超出部分的亏损仅能在出售房产时再行抵扣。

e61 Institute高级研究经理Matt Nolan分析称，现行系统鼓励投资者通过承受年度账面亏损来博取未来巨大的增值收益。他强调，要彻底缓解这一问题，必须一致地对待资本收入和相关的利息支出，削减50%的资产增值税折扣将是关键一步。

针对有报道称国库部考虑将负面扣税限制在两套房产内的提议，前国库部税务政策官员Geoff Francis警告称，此举可能产生诸多副作用。他认为，这可能导致投资者转向更昂贵的高端房产，而非价格亲民的公寓，进而将租房市场推向高价化，令租房者处境更艰难。