5字头利率时代终结，房贷压力全面升级

房贷压力正在再次迅速上升。随着 Westpac 成为四大银行中最后一家上调固定房贷利率的机构，以“5”字头开头的低利率时代也正式宣告结束。

这一标志性变化，不仅意味着借贷成本进一步抬升，也释放出一个清晰信号：利率上行周期仍在持续，且调整节奏正在加快。

此次 Westpac 将固定利率最高上调 0.45 个百分点，其最低固定利率已升至 6.14%。

在短时间内完成如此幅度的调整，反映出市场对未来利率走势的预期已明显转向更为谨慎甚至悲观。与此同时，一轮密集的加息潮正席卷整个贷款市场，借款人普遍开始为更高的还款压力做准备。

从四大银行的产品来看， NAB 目前提供最低的一年期固定利率，为 6.04%，但整体利率水平已全面进入“6字头”区间。

根据 Canstar 的监测数据，自 Reserve Bank of Australia 上一次利率决议以来仅 16 天内，已有 63 家贷款机构上调了至少一项固定利率。这一速度在近年极为少见。

这显示出银行体系正在快速重定价其贷款产品，以应对资金成本和风险预期的变化。此次加息潮不仅局限于四大银行，还包括 Macquarie、Bendigo Bank、ING 以及 Bank of Queensland 等多家机构。

尽管目前市场上仍存在少数低于 6% 的产品，例如 Regional Australia Bank 和 Pacific Mortgage Group 提供的 5.59% 固定利率。

但这类产品正变得越来越稀缺，未来是否能够维持仍存在较大不确定性。

Canstar 数据洞察总监 Sally Tindall 指出，Westpac 此前是四大银行中最后一家仍维持“5字头”固定利率的银行，而如今这一阶段已经彻底结束。

“该行将最低固定利率上调至 6.14%，凸显了本轮利率周期变化之快。”她表示，自 3 月会议以来已有超过 60 家贷款机构上调固定利率。

这清晰表明市场正逐步为进一步收紧货币政策做准备，尤其是在全球局势紧张不断向本土经济传导的背景下。

Tindall 进一步指出，Westpac 更新后的现金利率预测依然指向未来可能出现更多加息。这强化了市场对“更艰难时期尚未到来”的判断。

不过她也强调，利率路径并非完全确定。“如果家庭和企业支出收缩过度，经济可能迅速降温，就业市场承压，Reserve Bank of Australia 也可能被迫重新调整政策方向。”

换言之，在抑制通胀与维持经济增长之间，政策制定者仍需不断权衡。在这一背景下，不少借款人开始重新评估贷款结构，尤其是是否应从浮动利率转向固定利率。

对此，Tindall 建议借款人保持理性判断，充分权衡不同选择的风险与成本。

“锁定利率虽然可以带来短期确定性，但通常伴随更多限制条件，例如提前还款限制、再融资灵活性下降等，因此需要综合考虑自身现金流状况与未来预期。”

与此同时，官方利率本身也在持续上行。Reserve Bank of Australia 已于 2 月将现金利率上调至 3.85%，并在 3 月中旬进一步提高至 4.1%。

在此基础上，市场普遍预期 5 月仍存在加息可能，这将进一步推高整体借贷成本。更值得关注的是，房贷压力已在宏观数据中逐步显现。

Roy Morgan 的模型显示，自 3 月加息以来，目前已有 26.6% 的房贷持有人被视为处于“房贷压力风险”之中。这意味着超过四分之一的借款人正面临较大的还款压力。

该比例预计将在 4 月上升至 28.8%，相当于约 150 万房贷持有人。

Roy Morgan 首席执行官 Michelle Levine 进一步指出，如果 Reserve Bank of Australia 在 5 月再次加息 0.25 个百分点至 4.35%，处于风险中的借款人比例可能突破 30%。这将意味着房贷压力问题从“局部现象”逐步演变为更广泛的经济风险。

与此同时，外部环境也在不断增加不确定性。Levine 表示，2 月底爆发的中东冲突——紧随以色列和美国对伊朗的军事行动——已对全球经济预期造成显著冲击。

在这一背景下，澳洲可能面临两种不同但同样具有挑战性的情景：一是能源价格飙升带来的新一轮通胀压力，二是能源成本上升抑制需求，从而拖累经济增长。

她指出，这种高度不确定性，为 Reserve Bank of Australia 未来几个月的政策决策增加了额外且波动较大的变量。

一方面，通胀压力可能促使央行继续收紧政策；另一方面，经济增长放缓又可能限制其加息空间，使政策路径变得更加复杂。

不过，Albanese Government 已迅速表态，至少在未来几周内澳洲能源供应仍保持充足。这在一定程度上缓解了短期冲击。

但在更长时间维度上，能源价格、通胀走势以及利率路径之间的相互作用，仍将持续影响借款人的还款压力与市场预期。